我国不锈钢管价格月同比维持负增长态势
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热轧卷板生产供应(一)粗钢产量开始回落2015年以来,我国不锈钢管价格月同比维持负增长态势,5月份同比负增长幅度扩大为-1.7%,2014年5月316不锈钢板价格为7043万吨,2015年5月份粗钢产量为6995万吨。2015年,前5个月,粗钢产量累计同比下滑1.6%,这是1995年以来,上半年粗钢产量首次同比下滑。这一数据反映出,价格下跌已导致钢铁行业出现实质性减产。

粗钢产量的下滑与图2显示的数据有较强的印证关系,钢坯、螺纹与热卷等产品利润全线下滑,钢厂亏损面积扩大、亏损幅度加深,产量缩减或在情理之中。因钢铁行业利润水平已较长时间处于偏低水平,且未来改善可能较低,所以粗钢产量同比下滑或将形成趋势,供给端缩减在未来3-5年内或是常态。

(二)利润缩减,供给减少或将持续高炉开工率数据显示:河北地区5月、6月高炉平均开工率达90.5%,6月中旬高炉开工率升至93%(近两年高位);全国高炉开工率则小幅回调,5、6月全国高炉平均开工率为86.47%,6月中旬全国高炉开工率下跌至86.19%,全国高炉开工率显著低于河北地区高炉开工率。由图2数据可知:6月底以来,钢坯、螺纹与热卷等钢材全线产品出现亏损,且各产品少则亏损数十元,多次亏损百余元。截至6月中旬,钢厂亏损比例已从4月份的40%多扩大至70%,钢厂亏损面积持续扩大。在持续的亏损压力下,钢厂加大检修力度的预期加强。

截至6月12日,检修钢厂数增至43家、检修高炉容积增至79800立方米,预计影响日均铁水产量为20.99万吨。三)成本端支撑趋强,盈利恐难改善2014年,钢材价格虽单边大幅下跌,钢厂盈利水平却在一定程度上得到改善,这主要归功于铁矿石、焦煤与焦炭等原材料更大幅度的下跌。自2季度开始,铁矿与焦煤遇到较强的成本支撑,铁矿在跌至50美元/吨(CFR)以下后,矿山停产力度明显加大,供给缩减明显;焦煤则从2014年开始即步入缓慢的减产过程。回顾2季度以来进口矿供给、港口库存及价格变化情况,我们认为铁矿的强支撑区为360/吨-380元/吨。(参考资料:316不锈钢板平均价格2719元/吨 较上一个成交日下跌10元/吨