由于出口316不锈钢板价格占比相对较大
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预计公司2015、2016年实现EPS为0.18元、0.21元,维持“推荐”评级。事件描述新钢股份今日发布2015年1季报,报告期内公司实现营业收入62.53亿元,同比下降26.71%;营业成本61.18亿元,同比下降25.45%;实现归属于母公司所有者净利润-1.18亿元,去年同期为-0.22亿元;1季度对应EPS为-0.08元,2014年4季度EPS为0.19元。

内需疲弱、出口减少,1季度亏损同比扩大:在行业低迷的背景下,公司1季度降价销货,带来产品销量同比增长约7%,但价格跌幅较大导致总收入同比依然大幅下降26.71%。此外,价格跌幅较大导致公司1季度毛利率同比下降1.65个百分点,**终使得公司1季度亏损较大,成为2013年以来单季度盈利**差阶段。对于公司而言,由于出口316不锈钢板价格占比相对较大,2015年1季度不锈钢管价格跌幅较大应来自内需疲弱与出口减少两个方面同时作用。

环比方面,1季度公司毛利率大幅跳水,环比降幅达13.88个百分点,虽然公司加强降本增效力度使得费用总额减少3.73亿元,但仍不足以扭转亏损局面。综合考虑行业表现及行业内其他公司来看,1季度毛利率的大幅下滑,主要源于行业低迷,但也不排除存在一定结算模式上的差别影响。扭亏依赖行业复苏:公司产品结构特点不够特出,中厚板占比也相对较大,此外下游造船业的持续低迷对公司经营产生了较大的影响,未来公司的业绩扭亏更多依赖行业的复苏。(相关文章:中国316不锈钢板行业的格局发生了变化 沿江沿海的钢企具有成本优势

预计公司2015、2016年EPS分别0.22元、0.37元,维持“谨慎推荐”评级。南钢股份:加码环保、电商,转型全面铺开业绩简评公司公布一季报,报告期内实现营收62.57亿元,同比降3.53%;实行归属上市公司股东净利润0.75亿元,同比增349.93%;EPS为0.02元。同时,公告全资子公司金凯节能环保收购FIDII(HK)100%股权以及对全资子公司金凯节能环保、金贸钢宝进行增资。