12月把握316不锈钢板价格套利机会
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阶段性底部特征显现:从成交量和持仓量变化看,钢材01合约与05合约都有阶段性底部特征。316不锈钢板价格合约也有阶段性底部特征。从螺纹钢价格与普氏指数的相对关系看,钢材价格与钢材价格有阶段性底部特征。在底部区域,钢材价格跌幅远远大于螺纹钢。

价差修复促成底部区域形成:螺纹钢01合约与上海地区现货价格价差为-268,预期目标为-90或12月底;05合约与上海地区现货价格价差为-378,预期目标为40或2月中旬。央行降息对钢材市场的利好大于对现货市场的利好,因此这一政策在一定程度上也推动了期现价差的修复。在01合约、05合约与现货价格的修复中,合约之间的强弱关系也有差异。澳新银行将明年316不锈钢板价格预估下调逾20%由于01合约临近交割月有较大抛盘压力,因此相对05合约会更弱一些。目前05-01价差为-110,预期目标为-50。

钢材01合约相对普氏指数和港口现货价格均处于相对高位,后期面临较大压力;而05合约与普氏指数、港口现货价格处于相对低位,面临压力较小。因此钢材05-01价差也有回升要求。目前05-01为-39,预期目标为0。政策发挥作用慢,大压制依然存在:从10月经济数据和房地产数据可以看出,新政策发挥作用比较慢,经济形势仍不景气,对黑色金属压制依然存在。这就决定了价差修复引起的阶段性底部时间和高度不乐观。

 

 
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